En la calle de la Magdalena, que hace cuña con la de Atocha, en el número 40, estuvo el teatro Variedades. En un ambiente de crisis como consecuencia de la Revolución de 1868, el teatro Variedades a fin de atraer al público decidió reducir el coste de la entrada, ofreciendo espectáculos de menor duración, una en lugar de las dos horas habituales. La iniciativa se hizo muy popular: los compositores comenzaron a realizar sus obras en un solo acto, surgiendo así el llamado género chico. El teatro quedó destruido en un incendio (la imagen es un grabado del desastre) el 28 de enero de 1888